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Economias emergentes

Con las señales positivas que han estado surgiendo en los últimos días desde la peculio estadounidense, las perspectivas de recuperación económica completo han mejorado de un modo no beocio.

Como a los inversores no les gusta demasiado estar mucho tiempo escondidos hasta que pase la tormenta, con los primeros rayos solares de la recuperación, están saliendo apresurados a tomar posiciones de viejo peligro para ser los primeros en beneficiarse con la recuperación de las economías.

John Lyons, Alex Frangos y Alastair Stewart grafican claramente en una nota para “The Wall Street Journal”,  lo que está sucediendo en los mercados emergentes los cuales no logran comprender aún por qué están regresando los capitales externos con tanto entusiasmo.

Con las economías girando lentamente alrededor de la recuperación, los inversores están modificando sus posiciones y lentamente comenzaremos a observar un desarme de las posiciones más conservadoras. De este modo por ejemplo, en siete semanas, los inversores desarmaron sus carteras en inversiones estadounidenses por US$ 9.800 millones para orientarlas alrededor de mercados más rentables. No es que no valoren la seguridad, pero los inversores prefieren ampliamente agenciárselas rentabilidad ya que es lo que está en su esencia.

El tiempo de defender el caudal está finalizando según lo que han entendido los inversores. Se inicia para ellos nuevamente la etapa de agenciárselas rentabilidad. Y qué mejor idea que recurrir a los mercados emergentes en donde se pueden encontrar gran cantidad de oportunidades de inversión de muy buena rentabilidad.

Lógicamente, en los mercados emergentes en donde se encuentra la rentabilidad, la misma se consigue aceptando un cierto nivel de aventura. Incluso este peligro puede no ser tan fácilmente medible luego de los sacudones que han experimentado las economías producto de la crisis, y de los que aún no se han rematado liberar.

Aunque exista incertidumbre acerca del riesgo que estarán asumiendo los capitales que se dirijan hacia las economías emergentes, se puede suponer que dicho peligro se ve escaso por la situación de salida de la crisis. Quizás pueda parecer un argumento extraño, pero vale rememorar que la crisis les ha hecho perder fuertemente valencia en buena medida por motivos no vinculados a la situación propia de los mismos sino a la falta de los inversores de hacerse de solvencia y apañarse inversiones más seguras.

El apetito inversor por las posiciones de peligro ya se está haciendo observar en los índices bursátiles. En el caso de Brasil, el índice Bovespa de la Bolsa de Santo Pablo, ha registrado un alza del 75% desde sus niveles mínimos del mes de octubre de 2008. Aún las bolsas de los mercados emergentes han renovador 50% en los últimos dos meses. Precisamente lo refleja el índice MSCI de Mercados Emergentes (NYSE:EEM), que sigue el desempeño de 23 mercados emergentes.

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